2024年电力行业消耗动力煤占比超六成

〖壹〗、电力行业：作为动力煤的最大消费领域，2024年电力行业消耗动力煤占动力煤总需求量的626% ，稳居首位 。电力行业以燃煤发电为主
，动力煤是火电厂的核心燃料，其消耗量直接受发电需求驱动
。随着全球能源需求增长及电力结构调整 ，燃煤发电仍占据重要地位
，导致动力煤需求持续高位。

〖贰〗 、数据显示，2024年1 - 9月中国动力煤行业消费量为30.59万吨 。随着中国经济的持续发展 ，各行业对能源的需求不断增加，尤其是电力行业
，随着用电量的上升，对动力煤的需求也将保持稳定增长
。同时 ，其他行业如冶金
、建材等在产业升级和发展的过程中
，对动力煤的需求也可能会有所变化。

〖叁〗、主要应用领域电力行业是耗煤第一大户，2024年火电发电量达63746亿千瓦时 ，带动了动力煤消耗 。供热行业耗煤量同比增长98%
，达到58亿吨。化工行业如合成氨和甲醇的产量增长也支撑了煤炭消费，但建材和冶金行业因水泥产量下降和钢铁行业景气度下行 ，煤炭耗用有所减少
。

〖肆〗 、电力行业：全球电力需求年均增长约5%
，动力煤因成本低
、供应稳定，仍是火力发电的主力。2022年 ，全球动力煤消费量约80亿吨
，其中中国占比超50% 。钢铁行业：炼焦煤需求与钢铁产量直接相关
。全球粗钢产量从2000年的5亿吨增至2022年的19亿吨，带动炼焦煤需求增长。

刚刚!关税委宣布延长进口煤炭暂定零税率实施期限

国务院关税税则委员会决定自2023年4月1日至12月31日 ，对煤炭实施税率为零的进口暂定税率，以支持国内煤炭安全稳定供应 。政策背景与目的国务院关税税则委员会发布公告（税委会公告2023年第3号）
，明确延长煤炭进口零税率政策期限
。

国务院关税税则委员会决定自2023年4月1日至12月31日，对煤炭继续实施税率为零的进口暂定税率。具体说明如下：政策目的：该政策旨在支持国内煤炭安全稳定供应 。通过实施零进口暂定税率 ，降低进口煤炭成本
，增加市场供应量，从而保障国内能源供应的稳定性和安全性
。

政策发布主体：国务院关税税则委员会发布税委会公告〔2023〕3号 ，明确延长煤炭零进口暂定税率实施期限。图：国务院关税税则委员会公告文件截图 政策实施期限：自2023年4月1日至2023年12月31日
，期间对进口煤炭继续执行税率为零的暂定税率 。

自2022年5月1日至2023年3月31日，对所有煤炭实施税率为零的进口暂定税率
。分析说明：政策背景：为加强能源供应保障 ，推进高质量发展
，国务院关税税则委员会发布了相关公告，决定对煤炭实施零税率的进口暂定税率。

2026年动力煤走势

〖壹〗、026年煤炭费用核心结论：根据当前市场趋势及专家预测 ，2026年煤炭费用将呈现动力煤明显上涨 、炼焦煤稳步回升的态势
，具体费用中枢可能高于2025年水平 。

〖贰〗、026年动力煤走势呈现供需基本面改善
、费用中枢上移且区间震荡的特征，预计费用在650-850元/吨间波动 ，中枢约750元/吨，较2025年提高约50元/吨。供应端：政策管控主导
，产量峰值受限2026年国内动力煤供应受政策影响显著
。

〖叁〗、026年煤炭市场费用整体将呈上涨趋势，但不同煤种费用走势存在差异： 主要煤种费用预测 动力煤：费用中枢预计750-800元/吨 ，较2025年上涨5%-7%
，全年供需呈总体平衡 、时段性偏紧局面。 炼焦煤：低硫主焦煤费用区间1300-1800元/吨，上半年企稳
、下半年回升 ，焦肥煤供应持续偏紧 。

〖肆〗、026年中国煤炭费用核心预测：动力煤价区间800-860元/吨
，炼焦煤目标价1600-2064元/吨，供需转向平衡偏紧支撑煤价回升 动力煤行情费用区间：预计反弹至800-860元/吨（CCI5500大卡基准） ，需经历央企长协价修复 、电厂盈亏平衡等四个阶段
。

〖伍〗
、026年煤炭行情确实存在改善的可能性
，但同时也面临一定的不确定性，整体呈现宽松格局中寻求改善的态势。 动力煤市场从供给端看 ，2026年可能是动力煤产能集中释放的最后一年
，预计原煤产量会增加约0.7亿吨 。

反内卷真的能涨煤价?

反内卷政策确实能在一定程度上推动煤价上涨，但效果受到市场供需基本面的制约
。从2025年的实际情况来看 ，反内卷政策主要通过两个途径影响煤价：一是通过产业升级政策减少低效供给，二是通过改善市场预期提振投资情绪。

反内卷本身不会直接导致煤价上涨
，煤价波动主要受供需关系、政策调控 、能源结构调整等因素影响，与“反内卷”无直接关联 。煤价波动的核心驱动因素 供需关系：经济复苏带动工业用煤需求增加
、煤炭产能释放节奏、进口煤供应变化等 ，是影响煤价的最直接因素
。

暴涨原因：反内卷方向
，煤炭股突然爆发，煤炭ETF（515220）暴涨25%。消息面上 ，传闻国家能源局正牵头开展煤炭领域反内卷行动
，这对持续下行的煤价是利好 。板块特点：煤炭板块跌了很久，估值比较低 ，且基本都是高息股
，股息率很多在6%以上，有的甚至达12% ，属于比较低估的板块
。

这一政策直接导致供给预期收紧
，若严格执行，2025年下半年部分主产省产量可能环比下降 ，推动煤价从低位反弹。政策影响预计延续至2026年，叠加进口量可能减少
，煤炭供给宽松的压力将进一步缓解，为煤价中枢提供支撑 。此举旨在通过调控产量稳定市场预期 ，避免行业因过度竞争陷入“内卷式 ”发展。

动力煤费用逆势上扬,这背后的秘密你知道吗?

〖壹〗 、动力煤费用逆势上扬是受供需结构失衡
、政策转向以及极端天气这三重因素共同作用的结果
，具体是供应收缩加上需求超预期增长，使得费用不断攀升
。供应端出现变化1）政策和监管趋严带来刚性约束 ，2025年煤炭政策转变
，晋陕蒙主产区限产政策加强，且中央安全生产考核巡查临近 ，煤矿开工率下降。

〖贰〗、动力煤费用逆势上扬
，主要受到政策收紧供给 、冬季需求激增以及市场运力成本上升等多重因素共同推动 。 政策因素政策层面，国家能源局从2025年7月起开展了煤炭“查超产
”行动 ，紧接着应急管理部在11月启动安全生产考核巡查
，这使得主产区的煤炭供应持续偏紧，原煤产量连续多月同比下滑
。

〖叁〗、近期动力煤费用逆势上扬 ，主要受供给受限
、需求超预期以及市场情绪与资金推动等因素驱动。供给端方面，一是政策约束 。7月启动的“反内卷”超产核查政策使国内煤炭产量承压
，9月规上工业原煤产量同比下滑8%，连续3个月负增长；1 - 9月进口煤同比下降11% ，供需缺口扩大
。

〖肆〗、近期动力煤费用逆势上扬
，主要是供应收缩与需求共振的双重作用，叠加政策与天气等多重变量催化。供应端方面 ，存在政策与自然约束下的总量收缩 。

〖伍〗 、近期动力煤费用逆势上扬
，主要受供给受限
、需求超预期以及市场预期与政策导向支撑等因素驱动
。供给端收缩一是超产核查与安全监管持续加码。